原标题：政策助力新发展，这个行业将老树开新芽？——钱瞻研报2021年第33期
各位老铁，大家周末好！我是钱研君，每个周六，我都在公众号“道达号”上发布最新的研究成果——钱瞻研报。
新题材的爆发力确实让人吃惊。本周市场两大新概念，一个是工业母机，一个是钠电池。工信部一纸发文，刺激了钠电池飙涨，这也是钱研君上个月提前普及的新概念；工业母机则又是上升到国家发展的高度，成为市场的焦点。
但是，对于工业母机，市场很多声音认为其就是机床换个说法，换汤不换药，这个产业到底是新机遇，还是仅仅限于老树开新芽？本期钱研君将为粉丝朋友进行一次投资逻辑梳理。
钱研君预告：本期钱瞻研报更新后，因产品优化升级，钱瞻研报将暂时停止更新。未来钱瞻研报的发布与更新方式，敬请期待。
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近日，国资委党委召开会议指出，要把科学技术创新摆在更突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关，努力打造原创技术“策源地”。
工业母机，广义上指制造机器和机械的机器，狭义指机床。国资委会议中将工业母机位于首位，排序在高端芯片、新材料、新能源汽车之前，体现其主体地位，我国高端数字控制机床产业链技术独立自主将是未来趋势。
数字控制机床组成分为机床主体、传动系统和数控系统三大部分。数控机床（CNC，装有程序控制管理系统的自动化机床）的可靠性和稳定能力决定加工零部件的质量，更决定整个生产线的可靠性和稳定能力。尤其是用于自由曲面精密加工的多轴联动数字控制机床设计制造水平，反映了一个高端制造业的发展上限。
在数控铣床的基础上，再配以刀具库和自动换刀系统，就构成加工中心。加工中心优势在于：
1、具有自动换刀装置，通过在刀库安装不同用途刀具，可在一次装夹后，实现钻孔、镗孔、铰孔、扩孔、攻螺纹、切槽、铣削等多种加工，工序高度集中；
3、可自动改变主轴转速、进给量等。加工中心由于工序的集中和自动换刀，减少了工件的装夹、测量和机床调整时间，同时也减少了工序之间的工件周转、搬运和存放时间，使机床的切削时间达到机床开动时间80%左右(普通机床仅为15%至20%)，极大提高生产效率。尤其是在加工零件形状很复杂、精度要求比较高、产品更换频繁的工件，更具有经济性。
上游：结构件（铸铁、钢件）、数控系统、驱动系统、传动系统（导轨、丝杠、主轴等）、刀库、刀塔及组件、光栅尺、润滑水冷类（水冷机、泵、密封、紧固等）、传感测量类（传感器）等原材料和零部件。
下游：应用广泛，覆盖汽车制造、造船工业、工程机械、航空航天、电力电子、兵器制造、模具制造、铁路机车等机械制造业。从终端需求看，2018年数字控制机床下业消费占比中，汽车行业占比最大，约为40%，航空行业位居第二，占比约17%，二者约占我国数字控制机床下业总消费的50%~60%。
根据Gardner Intelligence发布的2020 World Machine Tool Survey，2020年全球金属加工机床消费为668亿美元，较2019年下降168亿美元，降幅为21.1%。这是自2009年以来的最低消费水平，比2011年历史最高值下降了460亿美元，降幅为38%，这是机床行业历史上最长和最大的收缩。
2019年全球机床消费前10国家或地区中，有8个国家或地区出现下降，只有巴西和墨西哥机床消费值正增长。而全球机床消费第二大国美国2019年消费额为97亿美元（同比仅下降1.6%，降幅最小），全球市场占有率占比11.9%，创下新高，“再工业化”下机床制造业回流趋势明显。
从2019年全球排名前十的机床厂商来看，其规模均可达百亿人民币以上，且各自产品和下游领域间的重叠并不明显，表明机床行业有能力诞生多家具备突出竞争力和可观规模的行业龙头。相较之下，我国机床市场虽有近2000亿人民币的庞大规模，但国内主要机床企业的营收尚未超过50亿，具备广阔的提升空间。伴随着机床数控化、智能化、国产化的逐步推进，我国机床领域有望复制国外发展路径，产生多家核心企业。
根据Gardner数据，2019年我国机床行业消费额达到223亿美元，折合人民币接近1600亿元，占全球机床消费额27%。庞大的市场是孕育有突出贡献的公司的前提，我国千亿级的市场给龙头机床企业的诞生提供了土壤。
从生产端来看，2019年我国机床产值仅为194亿元，大量机床尤其是高端机床需要依赖进口。根本原因是我国机床行业大而不强，在数控装置、高端刀具、主轴等关键环节缺乏高端产品布局。同时，国企型机床厂进步较慢，在2011-2019年的行业下行期中大批清退。我国机床行业亟待一批优质的民营龙头重新扛起国产替代大旗。
我国机床行业虽有千亿规模，但总体竞争力仍显不足，呈现大而不强的局面，其中一重要缘由是缺乏核心零部件的自制能力。以国内民营机床龙头国盛智科为例，无论是传动系统、数控系统还是各类功能部件中，核心零部件的外采比例普遍都超过80%。实现核心零部件的国产替代，是我国机床行业未来发展中亟待解决的瓶颈问题。
大周期中酝酿长线年下半年以来，与制造业资本开支紧密相关的机床、工业机器人和叉车等市场持续火爆。
历经多年技术积累，我国机床企业的综合竞争力逐步显现，从机床进出口量来看，进口量已连续十年处于下滑态势，至2020年进口量占比仅为18%，与此同时机床出口量保持平稳增长，至2020年已提升至12%。从进口额来看，2017年起我国机床消费额出现下滑，但国产机床市占率仍实现逆势增长，2020年进口机床消费额占比仅为35%，体现了我国机床企业不断的提高的综合竞争力。进一步将机床进口量和进口额进行比较可以发现，
自2000年以来，伴随着我国机床行业进入快速地发展期，我国民营机床企业快速萌芽。2000年时，民营机床公司数占比约为20%，产值占比略高于10%，而到2005年，非公有制企业数量和产值占比均实现了翻倍增长。2012年起我国机床行业进入下行周期，在此期间民营机床企业仍保持了稳中有进态势，至2015年，民营公司数和产值占比均超过70%，已完全主导了国产机床行业。在未来机床行业的国产替代进程中，民营机床企业有望扮演领导者的角色。
无论是在金属切削领域还是金属成形领域，数控机床相较于普通机床，在加工精度、加工效率、加工能力和维护等方面都具有突出优势，在下游加工精细度需求不断提升的驱动下，数控机床的渗透率有望进一步提升。
近年来，我国金属切削机床数控化率保持逐年提升，至2020年已达到43%，而金属成形机床的数控化率相对更低，仅为不到30%，总体数控化率仅为30%左右，相较于发达国家80%左右的数控化率水平仍存在明显差距。《中国制造2025》战略纲领中明确指出，至2025年中国机床数控化率将提升至60%以上。在非公有制企业综合竞争力迅速提升以及国产替代加速推进的背景下，我国民营机床企业有望伴随数控化率的迅速提升，实现自身发展规模的新跨越。
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